用友軟件(24.14,0.090,0.37%)發(fā)布公告，公司與深圳力合金融控股有限公司、北京用友創(chuàng)新投資中心（有限合伙）、深圳合力成邦投資管理中心（有限合伙）共同發(fā)起設(shè)立深圳前海用友力合金融服務(wù)交易所有限公司。金融服務(wù)公司的注冊(cè)資本為2,500萬(wàn)元，其中：公司出資1500萬(wàn)元，占比60%；深圳力合金融控股有限公司出資437.5萬(wàn)元，占比17.5%；北京用友創(chuàng)新投資中心（有限合伙）出資250萬(wàn)元，占比10%；深圳合力成邦投資管理中心（有限合伙）出資312.5萬(wàn)元，占比12.5%事件評(píng)論用友力合的成立，標(biāo)志著用友在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域又邁出實(shí)質(zhì)性的一步。用友力合金融服務(wù)公司旨在創(chuàng)建一個(gè)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的安全、便捷、具有公信力的P2P投融資平臺(tái)，為具有良好信用的中小企業(yè)與工薪階層提供融資咨詢服務(wù)。用友在2014年初即提出“軟件及IT服務(wù)+數(shù)據(jù)服務(wù)+金融/電信服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)框架�！　∑渲校�互聯(lián)網(wǎng)金融是公司未來(lái)最為重要的發(fā)展方向之一。此前公司成立了北京暢捷通支付技術(shù)有限公司涉足第三方支付領(lǐng)域，此次又成立用友力合P2P投融資平臺(tái)，涉足信貸與P2P領(lǐng)域，這標(biāo)志著用友互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局正在逐步深入�！　�參考陸金所、人人貸等業(yè)務(wù)模式，P2P投融資平臺(tái)實(shí)質(zhì)是隱形的互聯(lián)網(wǎng)銀行。　　分析當(dāng)前比較成熟的P2P投融資平臺(tái)運(yùn)作模式，如陸金所、人人貸，主要采用了線上平臺(tái)融資、線上線下進(jìn)行放款、平臺(tái)公司或第三方公司為投資人提供擔(dān)保并提供貸后管理，收取管理費(fèi)。而究其本質(zhì)，P2P投融資平臺(tái)實(shí)際上承擔(dān)了為投資者提供理財(cái)服務(wù)，為融資者提供貸款服務(wù)，并起到貸款管理和借款擔(dān)保的作用，因此，P2P投融資平臺(tái)實(shí)質(zhì)上就是隱形的互聯(lián)網(wǎng)銀行，既能獲得超額利潤(rùn)，又能規(guī)避國(guó)家對(duì)傳統(tǒng)銀行的過(guò)度監(jiān)管�！　∮糜丫邆淇蛻糍Y源、數(shù)據(jù)資源及信息技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)(2113.93,-7.000,-0.33%)，再結(jié)合力合金控在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的能力，未來(lái)用友有望打造出一家領(lǐng)先的隱形互聯(lián)網(wǎng)銀行。目前，P2P投融資行業(yè)魚(yú)龍混雜，平臺(tái)數(shù)量多達(dá)500家良莠不齊，平臺(tái)攜款“跑路”事件頻有發(fā)生，監(jiān)管部門(mén)目前已在觀察和研究P2P投融資行業(yè)，未來(lái)，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)相應(yīng)的監(jiān)管法規(guī)對(duì)P2P投融資平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管是大勢(shì)所趨，屆時(shí)那些定位不清晰、經(jīng)營(yíng)不規(guī)范、風(fēng)控能力薄弱的平臺(tái)必將被淘汰，行業(yè)集中度必將提升，而領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)P2P投融資平臺(tái)將充分分享行業(yè)快速發(fā)展紅利及制度紅利。　　我們認(rèn)為，用友力合具備成為一家領(lǐng)先的P2P投融資平臺(tái)的先天優(yōu)勢(shì)：1、用友自身的160萬(wàn)中小企業(yè)客戶、40萬(wàn)大中型企業(yè)客戶以及企業(yè)員工的投融資需求亟待挖掘，因此用友力合可以用較低的成本獲取客戶資源；2、用友未來(lái)通過(guò)CSP公有云平臺(tái)，能夠以較低的成本獲取融資企業(yè)的ERP及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，這樣有助于用友力合利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行征信評(píng)審和綜合授信，有效提升風(fēng)險(xiǎn)后貸款收益率；3、力和金控作為深圳清華大學(xué)研究院科技金融產(chǎn)業(yè)的綜合平臺(tái)，在擔(dān)保、小貸、融資租賃、投資、基金等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理方面都具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)背景，因此利用該團(tuán)隊(duì)在金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管控、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)等方面的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，有助于用友力合快速的發(fā)展。綜上，我們認(rèn)為，利用用友和力合金融在客戶、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)、管理、品牌等方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，用友力合有望能快速成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的P2P投融資平臺(tái)，從而打造一家真正的互聯(lián)網(wǎng)銀行。　　P2P投融資平臺(tái)前景廣闊，未來(lái)有望為公司貢獻(xiàn)可觀的利潤(rùn)。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)處于小微企業(yè)及普通民眾融資需求長(zhǎng)期得不到滿足的現(xiàn)狀，從而導(dǎo)致民間借貸市場(chǎng)極為龐大；此外，傳統(tǒng)銀行的理財(cái)門(mén)檻使得普通民眾的理財(cái)需求也無(wú)法滿足。而P2P投融資平臺(tái)正是為了滿足小微企業(yè)及普通民眾的投融資需求，未來(lái)高達(dá)4萬(wàn)億的銀行存款必將被分流，因此發(fā)展空間極為廣闊。據(jù)《網(wǎng)貸之家》最新發(fā)布的《2013年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》顯示，2013年P(guān)2P投融資行業(yè)成交額達(dá)1058億元，比2012年增長(zhǎng)5倍，較2011年增長(zhǎng)10倍，參與人數(shù)超過(guò)20多萬(wàn)人次。我們認(rèn)為，若用友力合的P2P投融資平臺(tái)發(fā)展順利，未來(lái)有望為用友貢獻(xiàn)非�？捎^的利潤(rùn)�！　∥覀兛春糜糜盐磥�(lái)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展前景，維持推薦評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2014-2016年的EPS分別為0.58元、0.73元、0.90元，我們看好公司未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展前景，維持推薦評(píng)級(jí)。