一、初始現金流量

初始現金流量是指開始投資時發(fā)生的現金流量，一般包括如下的幾個部分：

1、流動資產上的投資。包括對材料、在產品、產成品和現金等流動資產的投資。

2、固定資產上的投資。包括固定資產的購入或建造成本、運輸成本和安裝成本等。

3、原有固定資產的變價收入。這主要是指固定資產更新時原有固定資產的變賣所得的現金收入。

4、其他投資費用。指與長期投資有關的職工培訓費、談判費、注冊費用等。

二、營業(yè)現金流量

營業(yè)現金流量是指投資項目投入使用后，在其壽命周期內由于生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。這種現金流量一般按年度進行計算。這里現金流入一般是指營業(yè)現金收入，現金流出是指營業(yè)現金支出和交納的稅金。如果一個投資項目的每年銷售收入等于營業(yè)現金收入，付現成本（指不包括折舊的成本）等于營業(yè)現金支出，那么，年營業(yè)現金凈流量可用下列公式計算：

每年凈現金流量(NCF)=每年營業(yè)收入－付現成本－所得稅

或每年凈現金流量（NCF)=凈利+折舊

三、終結現金流量

終結現金流量是指投資項目完結時所發(fā)生的現金流量，主要包括：

1、原來墊支在各種流動資產上的資金的收回；

2、停止使用的土地的變價收入等；

3、固定資產的殘值收入或變價收入。

現金流量的計算

為了正確地評價投資項目的優(yōu)劣，必須正確地計算現金流量。

在現金流量的計算中，為了簡化計算，一般都假定各年投資在年初一次進行，各年營業(yè)現金流量看作是各年年末一次發(fā)生，把終結現金流量看作是最后一年末發(fā)生。

計算現金流量的基本原則：只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量