綜合資金成本怎么計算

綜合資本成本計算公式:綜合資本成本=資金成本%×籌資額÷擬籌資額

綜合資本成本,也稱為加權(quán)平均資本成本,是以各種不同籌資方式的資本成本為基數(shù),以占資本總額的比重為權(quán)數(shù)計算的加權(quán)平均數(shù).

綜合資本成本包含哪些成本?

分為三個部分:個別資本成本、綜合資本成本、資本的邊際成本.

價值基礎(chǔ)選擇:

在測算公司綜合資本成本率時,資本結(jié)構(gòu)或各種資本在全部資本中所占的比例起著決定作用.公司各種資本的比例則取決于各種資本價值的確定.各種資本價值的確定基礎(chǔ)主要有三種選擇:賬面價值、市場價值和目標(biāo)價值.

(1)按賬面價值確定資本比例

賬面價值通過會計資料提供,也就是直接從資產(chǎn)負(fù)債表中取得,容易計算;其缺陷是:資本的賬面價值可能不符合市場價值,如果資本的市場價值已經(jīng)脫離賬面價值許多,采用賬面價值作基礎(chǔ)確定資本比例就有失現(xiàn)實客觀性,從而不利于綜合資本成本率的測算和籌資管理的決策.

(2)按市場價值確定資本比例

按市場價值確定資本比例是指債券和股票等以現(xiàn)行資本市場價格為基礎(chǔ)確定其資本比例,從而測算綜合資本成本率.

(3)按目標(biāo)價值確定資本比例

按目標(biāo)價值確定資本比例是指證券和股票等以公司預(yù)計的未來目標(biāo)市場價值確定資本比例,從而測算綜合資本成本率.就公司籌資管理決策的角度而言,對綜合資本成本率的一個基本要求是,它應(yīng)適用于公司未來的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu).

采用目標(biāo)價值確定資本比例,通常認(rèn)為能夠體現(xiàn)期望的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求.但資本的目標(biāo)價值難以客觀地確定,因此,通常應(yīng)選擇市場價值確定資本比例.在公司籌資實務(wù)中,目標(biāo)價值和市場價值雖然有其優(yōu)點,但仍有不少公司寧可采用賬面價值確定資本比例,因其易于使用.

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